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黃金期貨

上海期貨交易所

中國黃金期貨

字號:A-- A- A A+
黃金期貨交易合約
交易品種黃金
交易單位1000克/手
報價單位元(人民幣)/克
最小變動價位0.05元/克
每日價格最大波動限制不超過上一交易日結算價±3%
合約交割月份最近三個連續月份的合約以及最近11個月以內的雙月合約
交易時間上午9:00-11:30 ,下午1:30-3:00(夜盤)21:00-次日2:30
最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
交割日期最后交易日后連續五個工作日
交割品質金含量不小于99.95%的國產金錠及經交易所認可的倫敦金銀市場協會(LBMA)認定的合格供貨商或精煉廠生產的標準金錠 (具體質量規定見附件)。
交割地點交易所指定交割金庫
最低交易保證金合約價值的4%
交割方式實物交割
交易代碼AU
上市機構上海期貨交易所


黃金期貨合約的交割

1、交割單位:

黃金標準合約的交割單位為每一倉單位標準重量(純重)3000克,交割數量應當是3000克的整倍數。

2、交割品級:

金含量不小于99.95%的國產金錠及經交易所認可的倫敦金銀市場協會(LBMA)認定的合格供貨商或精煉廠生產的標準金錠。

3、交割商品:

(一)國產金錠:應當是經交易所注冊的品牌金錠。

(二)進口金錠:應當是經交易所認可的倫敦金銀市場協會(LBMA)認定的合格金錠供貨商或精煉廠生產的標準金錠。

4、交割商品的規格:

(一)交割的金錠為1000克規格的金錠(含金量不小于99.99%)或3000克規格的金錠(含金量不小于99.95%)。

(二)每一張倉單的金錠,應當是銅一生產企業生產、同一牌號、同一注冊商標、同一質量品級、同一塊形的金錠組成。

5、交割費用:

進行實物交割的雙方應分別向交易所交納0.06元/克的交割手續費。

黃金期貨合約的交割


影響黃金期貨價格變動因素

1、供給因素

(1)地上的黃金存量

全球目前大約存有13.74萬噸黃金,而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。

(2)年供求量

黃金的年供求量大約為4200噸,每年新產出的黃金占年供應的62%。

(3)新的金礦開采成本

黃金開采平均總成本大約略低于260美元/盎司。由于開采技術的發展,黃金開發成本在過去20年以來持續下跌。

(4)黃金生產國的政治、軍事和經濟的變動狀況

在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產的黃金數量,進而影響世界黃金供給。

(5)央行的黃金拋售

中央銀行是世界上黃金的最大持有者,1969年官方黃金儲備為36458噸,占當時全部地表黃金存量的42.6%,而到了1998年官方黃金儲備大約為34000噸,占已開采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產能力計算,這相當于13年的世界黃金礦產量。由于黃金的主要用途由重要儲備資產逐漸轉變為生產珠寶的金屬原料,或者為改善本國國際收支,或為抑制國際金價,因此,30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數量上和相對數量上都有很大的下降,數量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織準備減少黃金儲備就成為近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。

上海期貨交易所黃金期貨

2、需求因素:

(1)黃金實際需求量(首飾業、工業等)的變化

一般來說,世界經濟的發展速度決定了黃金的總需求,例如在微電子領域,越來越多地采用黃金作為保護層;在醫學以及建筑裝飾等領域,盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現,但黃金以其特殊的金屬性質使其需求量仍呈上升趨勢。而某些地區因局部因素對黃金需求產生重大影響。如一向對黃金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響,從1997年以來黃金進口大大減少,根據世界黃金協會數據顯示,泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。

(2)保值的需要

黃金儲備一向被央行用作防范國內通脹、調節市場的重要手段。而對于普通投資者,投資黃金主要是在通貨膨脹情況下,達到保值的目的。在經濟不景氣的態勢下,由于黃金相對于貨幣資產保險,導致對黃金的需求上升,金價上漲。例如:在二戰后的三次美元危機中,由于美國的國際收支逆差趨勢嚴重,各國持有的美元大量增加,市場對美元幣值的信心動搖,投資者大量搶購黃金,直接導致布雷頓森林體系破產。1987年因為美元貶值,美國赤字增加,中東形勢不穩等也都促使國際金價大幅上升。

(3)投機性需求

投機者根據國際國內形勢,利用黃金市場上的金價波動,加上黃金期貨市場的交易體制,大量"沽空"或"補進"黃金,人為地制造黃金需求假象。在黃金市場上,幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在COMEX黃金期貨交易所構筑大量的空倉有關。在1999年7月份黃金價格跌至20年低點的時候,美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示在COMEX投機性空頭接近900萬盎司(近300噸)。當觸發大量的止損賣盤后,黃金價格下瀉,基金公司乘機回補獲利,當金價略有反彈時,來自生產商的套期保值遠期賣盤壓制黃金價格進一步上升,同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸,形成了當時黃金價格一浪低于一浪的下跌格局。

世界頂級黃金及貴金屬論壇

3、其他因素:

(1)美元匯率影響

美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌;美元降則金價揚的規律。

(2)各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關

當某國采取寬松的貨幣政策時,由于利率下降,該國的貨幣供給增加,加大了通貨膨脹的可能,會造成黃金價格的上升。

(3)通貨膨脹對金價的影響

對此,要做長期和短期來分析,并要結合通貨膨脹在短期內的程度而定。從長期來看,每年的通脹率若是在正常范圍內變化,那么其對金價的波動影響并不大;只有在短期內,物價大幅上升,引起人們恐慌,貨幣的單位購買力下降,金價才會明顯上升。

(4)國際貿易、財政、外債赤字對金價的影響

債務,這一世界性問題已不僅是發展中國家特有的現象。在債務鏈中,不但債務國本身發生無法償債導致經濟停滯,而經濟停滯又進一步惡化債務的惡性循環,就連債權國也會因與債務國之關系破裂,面臨金融崩潰的危險。

(5)國際政局動蕩、戰爭等

政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資,這些都會擴大對黃金的需求,刺激金價上揚。

(6)股市行情對金價的影響

一般來說股市下挫,金價上升。這主要體現了投資者對經濟發展前景的預期,如果大家普遍對經濟前景看好,則資金大量流向股市,股市投資熱烈,金價下降。

黃金期貨交易開戶須知

目前,國內黃金期貨于上海期貨交易所上市交易,參與中國黃金期貨交易要先在上海期貨交易所開戶設期貨交易號,然后才能在上期所進行黃金期貨交易,如想在上海期貨交易所開立黃金商品期貨交易號,請加黃金期貨開戶指導專員QQ或微信號:724565693 。在我國黃金期貨開戶申請前,請先準備好期貨開戶資料,包括期貨開戶人的身份證正反面及開戶人手持身份證照片等,證件必須真實、有效,否則當上期所期貨開戶審核時會不允通過。


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